Куда вложить деньги?

Феодосия ЕМЕЛЬЯНОВА

В чем лучше всего хранить сбережения — вопрос, который беспокоит многих. Чтобы допустить при его решении как можно меньше ошибок, надо знать способы приумножения своих доходов, различать виды инвестиций, иметь понятие об инвестиционном процессе и возможных рисках. Об этом рассказывает заведующая кафедрой “Финансы и кредит” филиала Российского государ­ственного социального университета в Чебоксарах Феодосия ЕМЕЛЬЯНОВА.
Если у обычного гражданина появились свободные средства, в которых он сиюминутно не нуждается, то его уже можно назвать потенциальным инвестором, а его деньги — капиталом. Но чтобы называться полноценным инвестором, гражданину надо свой капитал куда-нибудь вложить. Говорят, что худший вид денег — это наличные. Сидеть на деньгах — дело убыточное.
Основными направлениями инвестирования могут стать: самостоятельное инвестирование на рынке ценных бумаг, передача средств в индивидуальное доверительное управление частному управляющему или управляющей компании, вложение в паевой инвестиционный фонд (ПИФ), в общие фонды банковского управления (ОФБУ) или в негосударственный пенсионный фонд, драгоценные металлы, недвижимость, предметы искусства, на депозиты в коммерческие банки. Что из названного лучше на ближайшие годы?

Ценные бумаги
Например, акции. На российском фондовом рынке после резкого спада стоимости акций в 2008 году в 2009-м вновь надут очередной “мыльный пузырь” финансовой пирамиды — стоимость акций выросла в 2,3 раза при снижении темпов роста ВВП на 7,9 процента, промышленного производства — на 10,8 процента. Пузырь раздут банкирами США и Европы, которые получили от своих правительств многомиллиардные кредиты на антикризисные меры. Чтобы до их возврата побольше заработать, они закупили акции на заграничных фондовых рынках, и те стали расти в цене. Когда пузырь вот-вот должен лопнуть, ино­странные инвесторы продают свои акции с прибылью и испаряются. Поэтому рядовым россиянам я не советую сейчас играть на фондовом рынке.

Драгоценные металлы
Они всегда в цене, но когда в мировой экономике случается кризис, инвестиции в драгметаллы становятся действительно “золотыми”. На стоимость металла влияет множество факторов: соотношение объемов производства и по­требления, положение дел в мировой экономике, изменение курса мировых валют. Сейчас у инвестора есть три основных способа работы с золотом: покупать мерные слитки, монеты или открывать специальный металлический счет в банке. Слитки можно в любой момент продать банку или внести на обезличенный металлический счет. Но для начала желательно уточнить адреса подразделений, покупающих слитки, так как эта услуга не столь распространена. Недостаток в том, что нужно платить НДС в размере 18 процентов. При продаже слитка обратно банку налог, естественно, не возвращается. Так что краткосрочные инвестиции в “живой” металл, как правило, не оправдываются.
В банках существует более хитрый способ заработать на росте цен на металлы, не выплачивая НДС. Обезличенный металличе­ский счет в драгоценных металлах — это счет, на котором учитываются не рубли или иностранная валюта, а драгоценные металлы в граммах (их количество указывается в сберкнижке). Счета можно открывать в золоте, серебре, платине и палладии. В этом случае НДС с покупателя не берется. Торговля золотом практически не отличается от торгов валютой или любым другим финансовым активом. Клиент может просто звонить в банк,
узнавать котировки и отдавать распоряжения о покупке или продаже металла. По сути, забот у “драгоценного вкладчика” немного — посматривать на котировки металла и ждать выгодного момента для фиксирования прибыли.
Однако инвестиции в драгметаллы наряду с паевыми фондами и акциями относятся к достаточно рискованным вложениям. Никаких гарантий доходности в отличие от депозитов банк не дает. Сыграть можно и на изменении нумизматической ценности монет из драгоценных металлов. Их стоимость зависит не столько от металла, из которого они изготовлены, сколько от стоимости монеты на нумизматическом рынке. Монеты бывают двух видов — памятные и инвестиционные.
Пока золото пользуется большим спросом на мировых рынках, в России оно не является дей­ственным инвестиционным ин­струментом. В долгосрочной перспективе цены на металлы будут расти. Например, золото на международном рынке дорожало уже девять лет подряд, привлекая внимание все новых и новых инвесторов. А новые инвесторы провоцируют рост цен — в общем, замкнутый круг. Так что если вкладывать день­ги в золото на три-пять и более лет, то шансы неплохо на этом заработать имеются. Однако цены на этот металл в текущем году продолжают дер­жаться вблизи рекорд­ных значений (стоимость унции доходила до 1200 долларов) и вряд ли существенно вырастут.

Недвижимость
В связи с кризисом спрос на недвижимость упал, кредиты стали малодоступными как для строителей, так и для населения на покупку жилья, а собственных средств недостаточно. Но в России цены на жилье резко не снизились, поэтому для населения до увеличения спроса эти вложения (если не покупка для личного пользования) в настоящее время малодоходны. Выгодней покупать жилье в Европе или США, так как цены там упали существенно.

Дороги ведут в банк?
Граждане стремятся компенсировать потери от инфляции за счет более высоких процентных ставок по вкладам. Однако повышение ставок со стороны банков даже во время финансового кризиса носило ограниченный характер. Они больше коснулись рублевых вкладов. Но если банк предлагает размещать ваши средства под 15 процентов годовых и выше — повод задуматься о соотношении рисков и доходов. Тем более большую часть дополнительного дохода съест 35-процентный налог. 
В последние годы темпы роста депозитов физических лиц в рублях постоянно опережали темпы роста валютных депозитов, они продолжают демонстрировать наи­больший доход. Однако в связи со снижением ставок рефинансирования Центробанком в дальнейшем можно ожидать снижения коммерческими банками процентов по депозитам.

Выбираем валюту?
Длительное время доллар обесценивался, а курс евро укреплялся. В последнее время тенденция стала меняться. Но долго ли это продолжится на фоне финансового кризиса в США? Хотя официальная статистика США закрыта с 2006 года, другие источники говорят о том, что пока никакого оживления в экономике страны не наблюдается, а огромный дефицит бюджета продолжает расти.  Ряд стран Евросоюза, например Греция, прибалтийские страны, на грани дефолта и тянут вниз бюджет всего Евросоюза, а два основных донора — ФРГ и Франция — до последнего момента не особо рвались им помочь. Таким образом, судьбы доллара и евро весьма туманны, к тому же они ничем (даже золотым запасом) не обеспечены. Кроме того, беспокоит мнение ряда мировых лидеров о необходимости создания новой мировой валюты и региональных валют. В СМИ уже была информация, что Китай и Индия ведут секретные переговоры о введении региональной валюты. Обычно такие слухи имеют под собой основу, поэтому я бы остереглась хранить сбережения в китайской валюте, несмотря на мощный рост экономики этой страны.
Есть ли реальные основания для дальнейшего укрепления рубля?  Авторитетные эксперты заговорили о необходимости возврата к обеспеченности странами своих валют, новое при этом — всем национальным богат­ством, а не только золотыми запасами. С этой позиции российский рубль имел бы весьма крепкие основы, так как у нас больше всех сырьевых запасов, включая пресную воду, однако большое отставание от ведущих стран в развитии реальной экономики. Я бы рекомендовала хранить сбережения в рублях и швейцар­ских франках, которые обеспечены золотым запасом страны.

Мнения экспертов

Генеральный директор ЗАО “НПП “Спектр” Сергей МИХЕЕВ.
“До нового года я предполагал, что деньги можно хранить в евро. Тот, кто тогда предпочел эту валюту и вовремя не избавился от нее, потерял свой доход. Я бы свои сбережения распределил на рубли, доллары, евро.
Если говорить с точки зрения руководителя малого бизнеса, то ЗАО “НПП “Спектр” не занимается внешнеэкономической деятельностью. С Казахстаном и Республикой Беларусь, куда мы поставляем продукцию, у нас свой таможенный союз, и проблем не возникает. Сегодня, считаю, самый надежный способ сбережения — деньги, вложенные в сырье. На рынке нередко возникают проблемы, особенно летом, когда неф­теперерабатывающие заводы, производящие растворители, закрываются на ремонт. Остается работающим, допустим, одно-единственное предприятие. Рынок моментально реагирует на ситуацию, и цены взлетают. Поэтому для отечественного производителя наиболее выгодно вложение в сырьевые запасы.
Для нас рубль был и остается твердой валютой. Он, на мой взгляд, в ближайшее время укрепится на 15-20 процентов по отношению к доллару в первую очередь и к европейской валюте — во вторую”.

Независимый финансовый советник Алексей ОХИЛЬКОВ.
“Всегда лучше вкладывать в то, в чем вы хорошо разбираетесь. Выбор инструмента инвестирования зависит от поставленной цели, срока вложений, индивидуальной склонности к риску, имеющихся знаний и опыта. Эти критерии являются основополагающими и для непрофессионального инвестора чаще всего не зависят от текущей экономической ситуации.
Итак, если вы хотите вложить деньги на срок до одного года, лучший вариант — банковский депозит. Правда, доходность невысокая, однако этот недостаток с успехом компенсируют достоинства: гарантия сохранности и доходности, отсутствие комиссий за вложение и вывод средств (при инвестировании почти во все инструменты приходится платить комиссию банкам за перевод денег на счет управляющей компании и обратно), отсут­ствие платы за управление и налогообложение дохода, не превышающего более чем на 5 процентов ставку рефинансирования.
В какой валюте открывать депозит? В той, в которой будете тратить. Если будете расходовать в рублях, а депозит откроете в другой валюте, то придется платить за конвертацию рублей в выбранную валюту и обратно. Несмотря на то, что в последнее время банки снижают доходность депозитов, сейчас еще можно найти хорошие предложения достаточно надежных банков и зафиксировать их доходность на срок действия вклада.
Если ваш инвестиционный горизонт более одного года и вы готовы к разумному риску, то вложения на фондовом рынке — хорошее решение. Можете самостоятельно приобрести ценные бумаги через брокера (экономите на надбавках и скидках, имеющихся у ПИФов, а также на расходах на управление) или инвестировать через паевые инвестиционные фонды.
Инвестиционные вложения в недвижимость, приносившие высокий доход до финансового кризиса, вероятно, в ближайшие годы будут приносить доход на уровне инфляции, а расходы на содержание и низкая ликвидность делают данные инвестиции еще менее интересными для непрофессиональных инвесторов. В любом случае не рекомендуется, чтобы недвижимость была единственным активом в вашем инвестиционном портфеле или составляла большую его часть.
От драгоценных металлов, в частности золота, выросших в цене на фоне финансового кризиса и снижения стоимости других активов, тоже не стоит ожидать дальнейшего значительного роста. Более того, возможно снижение их стоимости из-за перехода инвесторов в более рискованные активы”.